本报记者 叶琪 北京报导随着年报转入密集透露期，保险机构在资本市场近期动态也渐渐浮出水面。种种迹象指出，自去年年底以来，不管是加仓还是减仓，险要资没明白仍然以来“踩点精准”的市场评价。
据保监会近期数据，截至2月末，险要资运用余额中股票和证券投资基金11476.24亿元，占到比12.01%，比1月减少709.07亿元。而在刚举办的多场保险业绩年报会上，各家保险高层均称，今年险要资权益类投资比例未来将会进一步提高。近日，昔日“最牛基金经理”王亚伟也传达了最寄予厚望保险在资本市场展现出的观点，而原因正是，“在保险费收益持续增长的情况下，再加处在一个牛市中，可以预期未来保险资金的投资收益率整体上不会取得较好的提高。”去年四季度“落袋为安”根据东方财富(300059,股吧)数据，截至4月2日，在早已透露年报业绩的公司中，有238家前十大流通股股东中经常出现保险资金身影，其中，有100只个股是险要资本期新的入品种，有56只个股取得险要资增持，也有60只个股受到平安保险。
对于此前仍然注目的金融、地产，保险机构的态度显著地在去年第四季度经常出现分化。其中，民生银行(600016,股吧)、金地集团(600383,股吧)、金融街(000402,股吧)、中国银行(601988,股吧)取得险资超强亿股的增持，但同时更好的金融、地产股遭平安保险，如招商银行(600036,股吧)、光大银行(601818,股吧)、工商银行(601398,股吧)、建设银行(601939,股吧)、农业银行(601288,股吧)、中信证券(600030,股吧)、保利地产(600048,股吧)、华侨城A、招商地产(000024,股吧)等，并且其平安保险数量也多超强亿股。“去年底的那一波行情中，除了像安邦那样的战略投资，只不过多数保险公司并没很显著的大幅度加仓，主要还是低买高卖做到波段，像前期涨幅较小的银行、券商、地产，重仓了那么久，认同是个绝佳的瞄准收益的好机会。”一位寿险公司投资总监对记者回应。
记者注意到，去年四季度，在国寿星舰股票投资账户上，股票资产占到账户资产净值的占比基本维持在70%左右，与其第三季度的占比并无多大变化。在长时间市场情况下，这一占到比是在50%至95%之间。
不过，这样的落袋为安似乎为去年的业绩报表增色不少。2014年，上市险要企业绩皆经常出现大幅度快速增长，而投资收益率下降是业绩收成的最重要原因，其中，新华保险、中国人寿、中国平安(601318,股吧)、中国太保去年总投资收益率分别为5.8%、5.36%、5.1%、6.1%。取得将近五年来最低投资收益的中国太保就回应，总投资收益率提高的主要原因之一就是权益类资产的交易价差收益明显增加。从增持的个股看，保险机构似乎更为寄予厚望代表新兴产业的中小盘股在今年的展现出。
据记者粗略统计资料，截至4月2日，险资共增持或新入38家中小板公司股票，而从板块产于来看，医药生物行业最被险要资寄予厚望，最少有17只医药个股取得保险机构增持或新入，其中华润三九(000999,股吧)、东阿阿胶(000423,股吧)、仙琚制药(002332,股吧)、复星医药(600196,股吧)、华兰生物(002007,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)、上海医药(601607,股吧)、人福医药(600079,股吧)、常山药业(300255,股吧)等增持数量皆多达500万股。回应市场分析指出，医药生物股归属于防卫品种，尽管去年以来涨幅并不大，但对于保险资金而言安全系数不会较为低。
此外，在去年初监管放松保险资金投资创业板后，业内测算，去年有数170亿规模的保险资金投放创业板。已公布的年报表明，目前险要资持有人15只创业板个股。
值得一提的是，去年险要资增持的个股中今年以来不少大幅度下跌，如被10家保险公司持有人的园区设计(603017,股吧)，自去年12月31日上市以来涨幅超强180%，再行如中国人寿去年四季度增持的文峰股份(601010,股吧)股价自今年以来涨幅已超强250%，巨龙管业(002619,股吧)下跌82.56%，科华恒盛(002335,股吧)下跌57.45%，以及中融人寿增持的大洋电机(002249,股吧)下跌63.71%等。今年股票投资额未来将会大幅提高去年底没减缓入市的大动作，并不意味著保险资金看空2015年行情。
实质上，回应市场具有完全一致的猜测：今年以来的这一波行情中屡屡经常出现上万亿元的成交量，这其中认同也少不了保险追加资金涌进的身影。回应中信证券就称之为，2014年险资主动加仓的力度不甚大，但2015年加仓权益则是“大概率事件”，预计最少主动加仓3个百分点。
据报，甚至有业内高管预计今年的股票投资平均额是去年的两倍。“去年以来股市经常出现了波动性较小的牛市行情，目前还没有落幕，中国人寿在当前不会考虑到更进一步必要提高权益类投资比例。”近日的业绩发布会上，国寿副总裁杨征回应，中国人寿在今年初至目前仍在减少股权投资而增加投资人组中的存款比重。
这在国寿星舰股票投资账户上早已有所反映：今年前两个月，该账户的股票资产占到账户资产净值的比例皆在90%以上，2月底已低约93.23%，相似95%的下限。“权益投资的主要逻辑没再次发生转变，市场仍不存在结构性机会，预计市场有可能之后保持箱体波动格局。下一步，账户计划仍保持较高仓位，结构上依然以前期涨幅较小的小盘股居多。
”该账户基金经理认为。令其市场注目的还有险要资参予“打新”的疯狂。“去年保险公司就仍然是网下申购新股的主力，今年堪称完全参予了所有新股的打新，对他们而言目前一级市场还是更加安全性。”一位基金业内人士对记者回应。
据理解，近期不少保险公司还大规模申购了很多打新基金，甚至还有通过出售券商定向资产管理计划来参予打新的。而今年险资的权益投资空间还好比于此。3月31日，在证监会刚盘查公募资金投资港股短短几天后，保监会也宣告盘查保险资金投资香港创业板。
回应上述寿险公司投资总监指出，与内地创业板比起，目前香港创业板的平均值市盈率仅有在10倍左右，对保险机构而言还是有估值上的吸引力，不过险资的境外投资多以相同收益居多，此前在港股市场上配备的也多为中资H股，短期内会有过于大的动作。
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